كيف تعمل خيارات الأسهم؟ دليل تداول الخيارات

كيف تعمل خيارات الأسهم؟ دليل تداول الخيارات

هل تعلم أن وارن بافيت يتداول خيارات الأسهم ؟

لا يجب أن تكون تاجر خيارات لتكون مستثمرًا للقاعدة رقم 1 ، ولكن الأنواع الصحيحة من تداول الخيارات تتناسب بشكل جميل مع استراتيجيات القاعدة رقم 1 ويمكن أن تزيد من عوائد محفظتك.

تداول الخيارات ، الذي يتم بشكل صحيح ، يمكن أن يقلل حتى من خطر امتلاك الأسهم.

يجدر القول ، قبل أن نتعمق ، يجب عليك دائمًا تطبيق مبادئ القاعدة رقم 1 في الاستثمار ، حتى مع الخيارات - لأنه إذا كنت لا ترغب في امتلاك شركة لمدة 10 سنوات ، فلا يجب أن تمتلكها لمدة 10 دقائق. 

هذه المدونة مخصصة لأغراض التعليم والترفيه فقط - لا شيء أناقشه هو نصيحتي أو توصيتي. 

مع ذلك ، لنبدأ.

ما هي خيارات الأسهم؟

تعريف خيارات الأسهم: خيارات الأسهم هي عقود تمنح المشتري ( "صاحب الخيار" ) الحق في شراء أو بيع أسهم ( حسب نوع الخيار ) لشركة معينة بسعر محدد خلال فترة زمنية محددة ( في أو في قبل "تاريخ انتهاء الصلاحية" ).

يمكن أيضًا شراء الخيارات نفسها وبيعها.

الآن هناك الكثير لتفريغه هناك ، لذلك دعونا نتحدث أكثر قليلاً عن كيفية عمل خيارات الأسهم.

كيف تعمل خيارات الأسهم؟

تتكون خيارات الأسهم من "عقود" ، تتكون من كتلة أساسية من الأسهم - عادة 100 سهم.

عندما تتداول خيارات الأسهم ، فأنت تراهن بشكل أساسي على أن سعر السهم سيرتفع أو ينخفض ​​(حسب نوع الخيار) بحلول تاريخ الإنهاء.

أساسيات خيار الأسهم

لإعطائك بعض السياق ، دعنا نتظاهر بأنك تبيع خيار الأسهم.

يدفع لك الشخص الذي يشتري خيارات الأسهم منك رسومًا تسمى "علاوة".

اعتمادًا على نوع خيار الأسهم ، يمنح القسط الذي يدفعه المشتري الحق في شراء أو بيع السهم. سنناقش هذا الأمر أكثر في غضون دقيقة ، ولكن في الوقت الحالي ، نفهم أنه إما خيار الشراء أو البيع ، ولكن  ليس  كليهما.

إذا قرر المشتري شراء أو بيع السهم بحلول تاريخ انتهاء الصلاحية ، يقال أن المشتري "يمارس" الخيار.

بصفتك بائع الخيار ، يمكنك الاحتفاظ بالقسط ، سواء مارس المشتري الخيار أم لا.

مثال لخيار الأسهم

تم إنشاء نسخة من الخيارات في الأصل حتى لا يتعرض المزارعون الذين كان لديهم قمح في الأرض لخطر انخفاضات كبيرة في الأسعار قد تتسبب في خسارة أموالهم عندما يكون القمح جاهزًا للحصاد.

لذا ، سيجدون شخصًا يريد الجانب الآخر من التجارة. 

بما أن المزارع بائع قمح ، فإنهم يريدون العثور على مشتري قمح - مثل الخباز أو ما شابه.

قد يرغب الخباز في تثبيت سعر القمح في يونيو على الرغم من أنه لا يستطيع الحصول عليه حتى سبتمبر - والآن يضمن كلا الجانبين تجارة عادلة عندما يكون القمح جاهزًا.

تهدف خيارات الأسهم إلى العمل بنفس الطريقة تمامًا فقط بدلاً من بيع الحق في حزمة من القمح ، نحن نبيع مجموعة من الأسهم.

الفرق بين شراء الأسهم وتداول الخيارات

أنت تشتري وتبيع خيارات الأسهم في البورصات ، على غرار البورصات التي تشتري وتبيع فيها الأسهم .

ولكن ، هناك بعض الاختلافات الكبيرة بين الاستثمار في خيارات الأسهم مقابل الاستثمار في أسهم الشركات الرائعة.

أحد الاختلافات المهمة بين الأسهم والخيارات هو أن الأسهم تمنحك قطعة صغيرة من الملكية في الشركة ، في حين أن الخيارات هي مجرد عقود تمنحك الحق في شراء أو بيع السهم بسعر محدد بحلول تاريخ محدد.

هناك اختلاف رئيسي آخر هو أن عمليات تداول الخيارات لا يتم إجراؤها على المدى الطويل - وأنت تعرف كمستثمرين للقاعدة رقم 1 أنه عندما نشتري الأسهم فإننا نخطط للاحتفاظ بها لفترة طويلة.

الخيارات ليست شيئًا محفوفًا بالمخاطر بشكل افتراضي. يعتمد ذلك على السوق بشكل عام وكيف تستخدمه.

الآن بعد أن فهمت المبادئ الأساسية لتداول الخيارات ، دعنا نغطي نوعين من خيارات الأسهم وكيف تعمل.

أنواع تجارة الخيارات

هناك نوعان من pptions - "خيارات الاتصال" أو "خيارات البيع"

الفرق الأساسي بين الاثنين هو أنه مع خيارات الاتصال ، يحق لمشتري الخيار شراء الأسهم الأساسية ، ومع خيارات البيع ، يحصل المشتري على الحق في بيعها.

ما هو خيار الاتصال؟

خيارات الاتصال هي طريقة رائعة لتوليد التدفق النقدي وتقليل أساس التكلفة على الشركات التي نمتلكها بالفعل.

نقول أن خيار الاتصال هو "خيار الاتصال للقاعدة رقم 1" عندما نمتلك بالفعل المخزون الأساسي. دعني أشرح بإيجاز كيفية عمل خيارات الاتصال.

تعريف خيار الاستدعاء : خيار الاستدعاء هو عقد يمنح المشتري الحق في شراء سهم أو أصل آخر ("الأصل الأساسي" ) من البائع بسعر محدد ( يسمى "سعر الإضراب" ) خلال وقت محدد ( حتى "تاريخ انتهاء الصلاحية" ).

كيف تعمل خيارات الاتصال؟

أسهل طريقة لبدء فهم خيارات الاتصال هي النظر إلى القياس. يمكنك التفكير في خيار المكالمة على أنه قسيمة يأخذها شخص ما إلى متجر البقالة لشراء ربع لتر من الحليب بسعر منخفض محدد.

في هذا المثال ، بدلاً من اقتطاع القسيمة من منشور إعلاني ، يدفع المشتري لمتجر البقالة سعرًا منخفضًا جدًا للقسيمة.

هناك طرفان في هذه الصفقة ، مشتري القسيمة ومتجر البقالة.

يحق لمشتري القسيمة شراء ربع لتر من الحليب بالسعر المحدد. إذا قرر المشتري استخدام القسيمة ، فإن متجر البقالة ملزم ببيع الحليب للمشتري بالسعر المحدد.

سواء انتهى المشتري بشراء الحليب أم لا ، يحصل متجر البقالة على الاحتفاظ بالسعر الذي دفعه المشتري للقسيمة.

تعمل خيارات الاتصال بطريقة مماثلة.

إذا قمت بشراء خيار اتصال ، فستحصل على الحق في شراء الأسهم الأساسية من بائع الخيار بالسعر المحدد خلال فترة زمنية محددة.

إذا كنت بائعًا لخيار الاتصال ، فأنت ملزم ببيع مخزونك إلى المشتري بالسعر المحدد إذا طلب المشتري ذلك في غضون الوقت المحدد.

بيع خيارات الاتصال

لماذا نريد بيع خيارات الاتصال كمستثمرين للقاعدة رقم 1؟

إذا كنت تمتلك شركة ، وتبيع شخصًا ما الحق في شراء الأسهم الخاصة بك بسعر أعلى مما تعتقد أن السهم يستحق ، فلا توجد مخاطر على الإطلاق. إذا ارتفع سعر السهم إلى هذا السعر المرتفع بشكل غير متوقع ، فقد ترغب في بيع السهم على أي حال.يجب أن تهدف دائمًا إلى البيع في الجشع والشراء في الخوف.

عندما يدفع الجشع سعر السهم إلى الأعلى مثل الصاروخ ، فأنت تريد أن تكون بائعًا لهذا السهم. يمكنك زيادة التدفق النقدي الخاص بك عن طريق بيع خيارات الاتصال ، والتي تمنح المشتري الحق في شراء الأسهم الخاصة بك بسعر أعلى محدد.

يدفع لك المشتري قسطًا مقابل الخيار ، ويمكنك وضع هذا المال في جيبك.

إذا تجاوز سعر السهم السعر المحدد ، فسوف تبيع السهم للمشتري. إذا لم يرتفع سعر السهم ، فستحصل على المال الذي دفعه لك المشتري كعلاوة. في كلتا الحالتين ، تفوز.

نحن نحب بيع خيارات الاتصال كمستثمرين للقاعدة رقم 1 عندما نمتلك بالفعل الأسهم.

لا يوجد خطر فعليًا ، ونحصل على المزيد من الأموال لبيع الأسهم التي كنا سنبيعها على أي حال.

كيف تعمل خيارات الاتصال عندما تكون البائع

لنفترض أنك تمتلك 100 سهم من شركة ABC. سعر سهمها الحالي هو 108 دولارات للسهم.

بناءً على تقييمك للقيمة الجوهرية للأعمال وظروف السوق الحالية ، أنت تعتقد أنه من غير المحتمل أن يتجاوز سعر السهم 115 دولارًا أمريكيًا للحصة في الشهر التالي.

يمكنك إلقاء نظرة على خيارات الأسعار وتحديد خيار اتصال لـ 115 بعلاوة 37 سنتًا مع تاريخ انتهاء الشهر المقبل.

أنت تبيع عقدًا واحدًا ، ويدفع لك المشتري علاوة قدرها 37 دولارًا (0.37 × 100). سواء كان سعر السهم يرتفع أو ينخفض ​​، فأنت لا تزال تتقدم.

إذا تجاوز سعر السهم 115 دولارًا أمريكيًا للسهم ، فسوف يمارس المشتري الخيار ، وسيُطلب منك بيع 100 سهم بسعر 115 دولارًا أمريكيًا للسهم ، وهو ما يزيد عن 7 دولارات أمريكية للسهم الواحد عند بيع الخيار.

إذا بدلاً من ذلك ، فإن سعر السهم لا يرتفع مطلقًا فوق 115 دولارًا للسهم قبل تاريخ انتهاء الصلاحية ، فستحتفظ بأسهمك وستحصل أيضًا على قسط التأمين.

كيف تعمل خيارات الاتصال عندما تكون  المشتري

لنفترض أنك اشتريت 10 عقود خيار شراء بسعر الإضراب 170 دولارًا للسهم وقسطًا قدره 16 دولارًا.

إجمالي القسط الذي ستدفعه هو السعر الممتاز × عدد العقود × 100 ، والذي يصل في هذه الحالة إلى 16000 دولار.

إذا لم يتجاوز السهم سعر الإضراب البالغ 170 دولارًا بحلول تاريخ انتهاء الصلاحية ، فلن تحصل على أي شيء وستفقد قسطك بالكامل.

ومع ذلك ، إذا تجاوز سعر السهم مجموع سعر الإضراب والسعر المميز (170 دولارًا + 16 دولارًا = 186 دولارًا) في أو قبل تاريخ الإنهاء ، فيمكنهم ممارسة خيارك وشراء الأسهم الأساسية مقابل 170 دولارًا وتكون قادرة على شرائه بأقل من قيمتها السوقية الحالية.

ما هو خيار البيع؟

يشبه خيار البيع عكس خيار الاتصال.

تعريف خيار البيع : في عقد خيار البيع ، يحق للمشتري بيع الأسهم الأساسية لبائع الخيار بالسعر المحدد خلال الوقت المحدد ، عادة في شهر أو نحو ذلك.

في وضع عارٍ ، لا تحتاج إلى بيع الأسهم الأساسية.

عندما تبيع خيار البيع ، فأنت على استعداد لشراء السهم بسعر أقل من سعر بيعه الآن.

بينما تنتظر أن ينخفض ​​السعر ، تحصل على القليل من الدخل ، وعندما ينخفض ​​السعر ، تسعد بشرائه من صاحب الخيار بسعر أقل.

كيف تعمل الخيارات؟

يصبح خيار البيع أكثر قيمة مع انخفاض سعر السهم الأساسي.

يعد بيع الملابس المجردة استراتيجية جيدة جدًا عندما تكون قويًا تمامًا في قيمة العمل.

تكمن مشكلة بيع العراة في السوق الحالية في أنه قد تضطر إلى شراء السهم بسعر أعلى قليلاً من السعر الذي يبيع به السهم - وهذا يؤلم.

دعنا نأخذ مثال: يبيع سهم ABC اليوم مقابل 30 دولارًا للسهم. أنت تحبها كثيرًا بسعر 20 دولارًا ، لذلك تبيع شخصًا ما خيار بيع الأسهم بسعر 20 دولارًا.

يدفعون لك 0.50 دولار لهذا الخيار. ثم يبدأ السهم في الانخفاض مثل الطوب إلى 15 دولارًا. ثم يتطلب صاحب الخيار أن تشتري السهم بسعر 20 دولارًا. يجب عليك ، وبالتالي أنت على الفور 30٪ باللون الأحمر.

ولهذا السبب لست من المعجبين بالوضعيات العارية.

خطر خيارات البيع العارية

بالنسبة لي ، إنها في الغالب نفسية. أحب أن أكون نقدا وأراقب انهيار الأسعار في عمل أريد شراءه.

إنه مثل مستهلك للهامبرغر ، وسعر البرغر ينخفض ​​، ينخفض ​​، ينخفض. أحبه! تزداد تكلفة البرغر المحبوب لدي يوميًا ، وبما أنني مستهلك للبرغر ، فهذا أمر جيد بالنسبة لي.

ولكن إذا قمت بوضع حد لمدى رخصتها من خلال بيع العراة ، فعندئذ أريد فقط أن ينخفض ​​البرغر إلى هذا السعر وليس أكثر. يصعب فعل ذلك - تحديد السعر الأدنى لشيء ما.

خاصة أننا نعلم أن السيد ماركت غير منطقي في بعض الأحيان ، خاصة عندما يكون مذعورًا وخائفًا ، وقادرًا تمامًا على تسمية سعر منخفض بشكل مثير للسخرية لنشاط تجاري عظيم.

إنه لأمر فظيع أن تضطر إلى دفع المزيد عندما يكون السيد Market متعاونًا جدًا لبيعه لنا بخصم هائل أقل من قيمته الحقيقية.

ولحسن الحظ ، أو لسوء الحظ ، يحدث ذلك غالبًا: إذا قمنا ببيع الخيار بسعر يمثل هامشًا جيدًا من الأمان ، فلا يمكننا التأكد من أن السيد Market لن يشعر بالذعر تمامًا ويبيع أقل بكثير من هامش الأمان السعر.

رأيت السيد ماركت يفعل ذلك مرارا وتكرارا.

مثال على خيار الوضع العاري

على سبيل المثال ، في عام 2001 ، كانت Valero ، وهي شركة رائعة في مجال النفط ، تبلغ قيمتها حوالي 20 دولارًا ، وتم بيعها مقابل 7 دولارات. Urban Outfitters كانت تساوي 6 دولارات ، وتم بيعها مقابل 2 دولار.

وهناك أمثلة أكثر تطرفاً تظهر من وقت لآخر عندما تفعل الأسواق ما تفعله - تتقلب.

إذا كنت قد قمت ببيع خيار البيع لـ Valero بهامش سعر السلامة البالغ 10 دولارات أو Urban Outfitters بسعر هامش السلامة البالغ 3 دولارات ، فيجب أن تبدأ مركزك في الانخفاض بنحو 30٪.

لهذا السبب من المهم أن تعرف حقًا ما تفعله قبل تداول الخيارات وأن يكون لديك فهم قوي للقيمة الجوهرية للأعمال.

كيفية تداول الخيارات

أساسيات تداول خيارات الأسهم هي أولاً اختيار السهم الذي ترغب في استخدامه كأصل أساسي لك. ثم ستحتاج إلى إجراء البحث وتحديد ما إذا كنت تعتقد أن سعر السهم سيرتفع أو ينخفض.

ثم انظر إلى أسعار الخيار المتاحة ، والتي ستمنحك مجموعة من الخيارات لأسعار الإضراب وتواريخ الإنهاء والأقساط.

كما ذكرت من قبل ، فإن تداول خيارات الأسهم ليس شيئًا محفوفًا بالمخاطر  بشكل افتراضي - ولكن يمكن أن تكون محفوفة بالمخاطر إذا لم تفهم ما تفعله. 

يعتمد ذلك حقًا على السوق بشكل عام وكيف تستخدمه.

هناك بعض استراتيجيات الخيارات التي تعتبر رائعة بشكل خاص للمستثمرين القاعدة رقم 1 ، مثل الياقة ، حيث يمكنك شراء وبيع المكالمة - وهي استراتيجية تحد من مخاطرك إذا انخفض سعر السهم ، بينما لا تزال تسمح لك بالاستفادة إذا كان السهم ارتفاع الأسعار.